Nilai semasa bersih untuk apa yang digunakan, bagaimana ia dikira, kelebihan, kekurangan



The nilai semasa bersih (VPN) adalah perbezaan antara nilai semasa aliran masuk tunai dan nilai semasa aliran keluar tunai dalam tempoh masa tertentu.

Nilai semasa bersih ditentukan dengan mengira kos (aliran tunai negatif) dan faedah (aliran tunai positif) untuk setiap tempoh pelaburan. Tempoh ini biasanya satu tahun, tetapi boleh diukur dalam suku atau bulan.

Ini adalah pengiraan yang digunakan untuk mencari nilai semasa aliran pembayaran masa depan. Ia mewakili nilai wang dari masa ke masa dan boleh digunakan untuk membandingkan alternatif pelaburan yang sama. Mana-mana projek atau pelaburan dengan VPN negatif harus dielakkan.

Indeks

  • 1 Nilai aliran tunai dari semasa ke semasa
  • 2 Apakah nilai semasa bersih untuk??
    • 2.1 Contoh penggunaan
  • 3 Bagaimana ia dikira?
  • 4 Kelebihan
    • 4.1 Peraturan nilai bersih semasa
  • 5 Kekurangan
  • 6 Contoh
    • 6.1 Langkah pertama: nilai semasa pelaburan awal
    • 6.2 Langkah kedua: Nilai semasa bersih aliran tunai masa depan
  • 7 Rujukan

Nilai aliran tunai dari masa ke masa

Nilai wang dari masa ke masa menentukan masa itu memberi kesan kepada nilai aliran tunai.

Sebagai contoh, pemberi pinjaman boleh menawarkan 99 sen untuk janji menerima $ 1 bulan berikutnya. Walau bagaimanapun, janji untuk menerima dolar yang sama dalam masa 20 tahun pada masa akan datang akan menjadi lebih kurang hari ini bagi pemberi pinjaman yang sama, walaupun balasannya dalam kedua-dua kes adalah sama rata.

Pengurangan dalam nilai semasa aliran tunai masa depan adalah berdasarkan kadar pulangan yang dipilih, atau kadar diskaun..

Sebagai contoh, jika terdapat satu aliran aliran tunai yang serupa dari masa ke masa, aliran tunai pada masa kini adalah yang paling berharga, dan setiap aliran tunai masa hadapan menjadi kurang berharga daripada aliran tunai terdahulu..

Ini kerana aliran semasa boleh diterbalikkan dengan serta-merta dan dengan itu mula mendapat keuntungan, sementara dengan aliran masa depan tidak dapat.

Apakah nilai semasa bersih untuk??

Oleh kerana kesederhanaannya, nilai kini bersih adalah alat yang berguna untuk menentukan sama ada sesuatu projek atau pelaburan akan menghasilkan keuntungan atau kerugian bersih. Nilai semasa bersih positif menghasilkan keuntungan, sementara yang negatif menghasilkan kerugian.

Nilai semasa bersih mengukur lebihan atau defisit aliran tunai, dari segi nilai sekarang, di atas kos dana. Dalam situasi bajet teori dengan modal tanpa had, syarikat mesti membuat semua pelaburan dengan nilai semasa bersih positif.

Nilai semasa bersih adalah alat utama dalam analisis aliran tunai dan merupakan kaedah standard untuk menggunakan nilai wang dari masa ke masa untuk menilai projek jangka panjang. Ia digunakan secara meluas dalam bidang ekonomi, kewangan dan perakaunan.

Ia digunakan dalam penyediaan belanjawan modal dan perancangan pelaburan untuk menganalisis keuntungan pelaburan atau projek yang dirancang..

Contoh penggunaan

Katakan seorang pelabur boleh memilih untuk menerima bayaran sebanyak $ 100 hari ini atau dalam setahun. Seorang pelabur yang rasional tidak akan sanggup menangguhkan pembayaran.

Walau bagaimanapun, apa yang akan berlaku jika pelabur boleh memilih untuk menerima $ 100 hari ini atau $ 105 dalam setahun? Sekiranya pembayar boleh dipercayai, tambahan 5% itu layak untuk menunggu, tetapi hanya jika tidak ada lagi yang dapat dilakukan oleh para pelabur dengan $ 100 yang akan memperoleh lebih daripada 5%.

Seorang pelabur mungkin bersedia menunggu setahun untuk mendapatkan tambahan 5%, tetapi itu tidak boleh diterima oleh semua pelabur. Dalam kes ini, 5% ialah kadar diskaun yang akan berubah mengikut pelabur.

Sekiranya pelabur tahu bahawa dia boleh mendapat 8% daripada pelaburan yang agak selamat pada tahun hadapan, dia tidak akan sanggup menangguhkan bayaran 5%. Dalam kes ini, kadar diskaun pelabur adalah 8%.

Sebuah syarikat boleh menentukan kadar diskaun menggunakan jangkaan jangkaan projek-projek lain dengan tahap risiko yang sama, atau kos meminjam wang untuk membiayai projek.

Bagaimana ia dikira?

Formula berikut digunakan untuk mengira nilai semasa bersih:

Rt = aliran masuk tunai atau aliran keluar bersih dalam satu tempoh t.

i = kadar diskaun atau keuntungan yang boleh diperolehi dalam pelaburan alternatif.

t = bilangan tempoh masa.

Ini adalah cara yang lebih mudah untuk mengingati konsep ini: NPV = (Nilai sekarang aliran tunai yang dijangkakan) - (Nilai kini wang yang dilaburkan)

Sebagai tambahan kepada formula itu sendiri, nilai sekarang bersih boleh dikira menggunakan jadual, spreadsheet, atau kalkulator.

Wang pada masa ini bernilai lebih daripada jumlah yang sama pada masa depan, disebabkan oleh inflasi dan keuntungan pelaburan alternatif yang boleh dibuat semasa tempoh pertengahan.

Dalam erti kata lain, satu dolar yang diperoleh pada masa akan datang tidak akan bernilai seperti mana yang diperoleh pada masa sekarang. Elemen kadar diskaun formula nilai bersih sekarang adalah cara untuk mengambil kira akaun tersebut.

Kelebihan

- Mengambil kira nilai wang dari masa ke masa, menekankan aliran tunai sebelumnya.

- Perhatikan semua aliran tunai yang terlibat sepanjang hayat projek.

- Penggunaan diskaun mengurangkan kesan aliran tunai jangka panjang yang mungkin tidak dijangka.

- Mempunyai mekanisme membuat keputusan: menolak projek dengan nilai semasa bersih negatif.

Nilai semasa bersih adalah penunjuk tentang berapa banyak nilai pelaburan atau projek menambah kepada syarikat. Dalam teori kewangan, jika ada pilihan antara dua alternatif eksklusif yang saling bersamaan, yang menghasilkan nilai sekarang bersih tertinggi harus dipilih.

Projek yang mempunyai risiko yang mencukupi boleh diterima jika mereka mempunyai nilai semasa bersih yang positif. Ini tidak semestinya bermakna bahawa ia mesti dijalankan, kerana nilai semasa bersih pada kos modal mungkin tidak mengambil kira kos peluang, iaitu perbandingan dengan pelaburan lain yang tersedia..

Peraturan nilai semasa bersih

Dianggap bahawa pelaburan dengan nilai sekarang bersih positif akan menguntungkan, dan pelaburan dengan negatif akan mengakibatkan kerugian bersih. Konsep ini adalah asas dari aturan nilai bersih sekarang, yang menyatakan bahawa hanya pelaburan dengan nilai NPV positif harus dipertimbangkan..

Nilai semasa bersih positif menunjukkan bahawa keuntungan yang dirancang yang dihasilkan oleh projek atau pelaburan, dalam dolar sekarang, melebihi kos yang diunjurkan, juga dalam dolar sekarang..

Kelemahan

Satu kelemahan menggunakan analisis nilai semasa adalah bahawa ia membuat andaian mengenai peristiwa masa depan yang mungkin tidak boleh dipercayai. Pengukuran pulangan ke atas pelaburan dengan nilai semasa bersih didasarkan pada kebanyakan anggaran, jadi mungkin terdapat margin yang besar untuk kesalahan.

Antara faktor yang dianggarkan ialah kos pelaburan, kadar diskaun dan pulangan yang dijangkakan. Projek mungkin memerlukan perbelanjaan yang tidak dijangka untuk memulakan atau mungkin memerlukan perbelanjaan tambahan pada akhir projek.

Tempoh pemulihan, atau kaedah pemulihan, adalah alternatif yang lebih mudah untuk nilai semasa bersih. Kaedah ini mengira masa yang diperlukan untuk membayar balik pelaburan asal.

Walau bagaimanapun, kaedah ini tidak mengambil kira nilai wang dari masa ke masa. Atas sebab ini, tempoh pemulihan yang dikira untuk pelaburan jangka panjang mempunyai potensi yang lebih besar untuk tidak tepat.

Di samping itu, tempoh pemulihan adalah terhad kepada jumlah masa yang diperlukan untuk mendapatkan semula kos pelaburan permulaan. Adalah mungkin bahawa kadar pulangan atas pelaburan mungkin mengalami pergerakan secara tiba-tiba.

Perbandingan yang menggunakan tempoh pemulihan tidak mengambil kira pulangan jangka panjang mengenai pelaburan alternatif.

Contohnya

Katakan syarikat boleh melabur dalam peralatan yang akan menelan belanja $ 1,000,000, dan dijangka menjana pendapatan $ 25,000 sebulan selama 5 tahun.

Syarikat ini mempunyai modal yang tersedia untuk pasukan. Sebagai alternatif, anda boleh melabur dalam pasaran saham untuk memperoleh pulangan yang dijangkakan sebanyak 8% setahun.

Pengurus berpendapat bahawa membeli sebuah pasukan atau melabur dalam pasaran saham adalah risiko yang sama.

Langkah pertama: nilai semasa pelaburan awal

Oleh kerana peralatan dibayar terlebih dahulu, ini adalah aliran tunai pertama yang termasuk dalam pengiraan. Tiada masa berlalu untuk dikira, jadi aliran keluar $ 1,000,000 tidak perlu didiskaunkan.

Kenal pasti bilangan tempoh (t)

Pasukan ini dijangka menjana aliran tunai bulanan yang berlangsung selama 5 tahun. Ini bermakna terdapat 60 aliran tunai dan 60 tempoh termasuk dalam pengiraan.

Kenal pasti kadar diskaun (i)

Ia dijangka bahawa pelaburan alternatif membayar 8% setahun. Walau bagaimanapun, kerana pasukan menjana aliran tunai bulanan, kadar diskaun tahunan mesti ditukar kepada kadar bulanan. Menggunakan formula berikut, kami mendapati bahawa:

Kadar diskaun bulanan = ((1 +0.08)1/12) -1 = 0.64%.

Langkah kedua: nilai semasa bersih aliran masa hadapan

Aliran tunai bulanan diperoleh pada akhir bulan. Bayaran pertama tiba tepat satu bulan selepas membeli peralatan.

Ini adalah pembayaran masa depan, jadi ia mesti diselaraskan untuk nilai wang dari masa ke masa. Untuk menggambarkan konsep, lima pembayaran pertama ditolak dari jadual di bawah.

Pengiraan lengkap nilai semasa bersih adalah sama dengan nilai semasa 60 aliran tunai masa hadapan, kurang pelaburan sebanyak $ 1,000,000.

Pengiraan boleh menjadi lebih rumit jika pasukan dijangka mempunyai nilai pada akhir hayat bergunanya. Walau bagaimanapun, dalam contoh ini, tidak sepatutnya bernilai apa-apa.

Formula ini boleh dipermudahkan kepada pengiraan berikut: VPN = (- $ 1,000,000) + ($ 1,242,322.82) = $ 242,322.82

Dalam kes ini, nilai semasa bersih adalah positif. Oleh itu, peralatan mesti dibeli. Sekiranya nilai semasa aliran tunai ini negatif kerana kadar diskaun lebih tinggi, atau aliran tunai bersih lebih rendah, pelaburan itu akan dielakkan.

Rujukan

  1. Adakah Kenton (2018). Nilai Had Semasa Bersih - NPV. Investopedia. Diambil dari: investopedia.com.
  2. Wikipedia, ensiklopedia percuma (2019). Nilai semasa bersih. Diambil dari: en.wikipedia.org.
  3. CFI (2019). Apakah Nilai Had Semasa Bersih (NPV)? Diambil dari: corporatefinanceinstitute.com.
  4. Tutor2u (2019). Nilai Kini Bersih ("NPV") Dijelaskan. Diambil dari: tutor2u.net.
  5. Jawapan Pelaburan (2019). Nilai Had Semasa Bersih (NPV). Diambil dari: investinganswers.com.
  6. Ellen Chang (2018). Apakah Nilai Semasa Bersih dan Bagaimana Anda Menghitung? The Street. Diambil dari: thestreet.com.