Contohnya, kos purata wajaran modal untuk apa yang digunakan, bagaimana ia dikira, contohnya



The Kos purata bagi modal adalah kadar yang diharapkan oleh syarikat untuk membayar secara purata kepada semua pemegang sekuriti untuk membiayai aset mereka. Adalah penting untuk diperhatikan bahawa ia ditentukan oleh pasaran dan bukan oleh pihak pengurusan.

Kos purata modal berwajaran mewakili pulangan minimum yang mesti diperoleh syarikat pada asas aset sedia ada untuk memenuhi pemiutang, pemilik dan penyedia modal lain..

Syarikat mendapatkan wang dari pelbagai sumber: saham biasa, saham pilihan, hutang biasa, hutang boleh tukar, hutang boleh tebus, obligasi pencen, opsyen saham eksekutif, subsidi kerajaan, dll..

Diharapkan nilai-nilai yang berbeza ini, yang mewakili pelbagai sumber pembiayaan, menghasilkan pulangan yang berbeza. Kos modal purata berwajaran dikira dengan mengambil kira berat relatif setiap komponen struktur modal.

Oleh kerana kos modal adalah pulangan yang dijangkakan oleh pemilik ekuiti dan pemegang hutang, kos modal purata berwajaran menandakan pulangan yang kedua-dua jenis pemegang kepentingan mengharapkan untuk menerima..

Indeks

  • 1 Apa gunanya??
    • 1.1 Kadar pulangan kritikal
  • 2 Bagaimana ia dikira?
    • 2.1 Unsur formula
  • 3 Contoh
    • 3.1 Pengiraan
  • 4 Rujukan

Apa itu??

Adalah penting bagi syarikat untuk mengetahui kos purata wajaran modal sebagai cara untuk mengukur perbelanjaan pembiayaan untuk projek-projek masa depan. Semakin rendah kos purata berwajaran modal sebuah syarikat, semakin murahnya ia akan membiayai projek-projek baru.

Kos purata modal berwajaran adalah jumlah pulangan yang diperlukan oleh sebuah syarikat. Oleh sebab itu, pengarah syarikat sering menggunakan kos purata wajaran modal untuk membuat keputusan. Dengan cara ini, mereka dapat menentukan kelayakan ekonomi penggabungan dan peluang luas yang lain.

Kos modal purata berwajaran adalah kadar diskaun yang sepatutnya digunakan untuk aliran tunai dengan risiko yang serupa dengan syarikat.

Contohnya, dalam analisa aliran tunai diskaun, kos purata wajaran modal boleh digunakan sebagai kadar diskaun untuk aliran tunai masa hadapan, untuk mendapatkan nilai semasa bersih perniagaan..

Kadar pulangan yang kritikal

Kos modal purata berwajaran juga boleh digunakan sebagai kadar pulangan kritikal terhadap syarikat dan pelabur yang dapat menilai prestasi pulangan atas pelaburan. Ia juga penting untuk melaksanakan pengiraan nilai tambah ekonomi (EVA).

Pelabur menggunakan kos purata wajaran modal sebagai petunjuk untuk mengetahui sama ada ia menguntungkan untuk membuat apa-apa pelaburan.

Pendek kata, kos purata wajaran modal adalah kadar pulangan minimum yang boleh diterima di mana syarikat mesti menghasilkan pulangan untuk pelaburnya.

Bagaimana ia dikira?

Untuk mengira kos purata wajaran modal, membiak kos setiap komponen modal dengan wajaran proporsional dan mengambil jumlah hasil.

Kaedah untuk mengira kos purata wajaran modal (CCPP) boleh dinyatakan dalam formula berikut:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). Di mana:

Cp = kos ekuiti.

Cd = kos hutang.

P = nilai pasaran aset syarikat.

D = nilai pasaran hutang syarikat.

V = P + D = jumlah nilai pasaran pembiayaan syarikat (modal dan hutang).

P / V = ​​peratusan pembiayaan yang ekuiti.

D / V = ​​peratusan pembiayaan yang merupakan hutang.

Ic = kadar cukai korporat.

Elemen formula

Untuk mengira kos purata berwajaran modal, anda mesti menentukan bahagian mana syarikat itu dibiayai dengan ekuiti dan berapa banyak dengan hutang. Kemudian darabkan setiap satu dengan kosnya masing-masing

Kos warisan

Kos ekuiti (Cp) mewakili pampasan yang permintaan pasaran sebagai pertukaran untuk memiliki aset dan dengan mengambil risiko risiko pemilikan.

Memandangkan para pemegang saham mengharapkan untuk menerima pulangan tertentu dalam pelaburan mereka dalam syarikat, kadar pulangan yang diperlukan oleh para pemegang saham adalah kos dari sudut pandang syarikat, kerana jika syarikat tidak menawarkan pulangan yang dijangkakan, para pemegang saham hanya akan menjual saham.

Ini akan menyebabkan penurunan dalam harga saham dan nilai syarikat. Oleh itu, kos ekuiti adalah amaun yang perlu dibelanjakan syarikat untuk mengekalkan harga saham yang memuaskan pelaburnya..

Kos hutang

Kos hutang (Cd) merujuk kepada kadar efektif yang syarikat membayar pada hutang semasa. Dalam kebanyakan kes, ini bermakna kos hutang syarikat sebelum mengambil kira cukai.

Mengira kos hutang adalah proses yang agak mudah. Untuk menentukan ini, kadar pasaran syarikat yang sedang membayar hutangnya digunakan..

Sebaliknya, terdapat potongan cukai yang dikenakan ke atas faedah yang dibayar, yang memberi manfaat kepada syarikat.

Oleh kerana itu, biaya bersih hutang syarikat adalah jumlah bunga yang ia bayar, tolak jumlah yang telah disimpan dalam pajak, akibat pembayaran bunga yang dapat dikurangkan..

Inilah sebabnya mengapa hutang hutang selepas cukai adalah Cd * (kadar cukai 1-korporat).

Contoh

Mari kita anggap bahawa ABC Corporation baru perlu menaikkan $ 1 juta modal untuk dapat membeli bangunan pejabat dan peralatan yang diperlukan untuk menjalankan perniagaannya..

Syarikat itu mengeluarkan dan menjual 6,000 saham pada $ 100 setiap satu untuk menaikkan $ 600,000 pertama. Kerana pemegang saham menjangka pulangan sebanyak 6% daripada pelaburan mereka, kos modal adalah 6%.

Perbadanan ABC kemudian menjual 400 bon untuk $ 1,000 setiap satu untuk menaikkan $ 400,000 modal lain. Orang-orang yang membeli bon tersebut menjangka pulangan sebanyak 5%. Oleh itu, kos hutang ABC ialah 5%.

Jumlah nilai pasaran ABC Corporation sekarang $ 600,000 ekuiti + $ 400,000 hutang = $ 1 juta dan kadar cukai korporatnya adalah 35%.

Pengiraan

Sekarang kita mempunyai semua ramuan untuk mengira kos purata modal tertimbang (CCPP) Perbadanan ABC. Memohon formula:

+ (($ 400,000 / $ 1,000,000) x 5%) * (1-35%) = 0.049 = 4.9%

Purata kos purata modal Perbadanan ABC adalah 4.9%. Ini bermakna bahawa untuk setiap $ 1 yang ABC Perbadanan memperoleh daripada pelabur, ia mesti membayar mereka hampir $ 0.05 sebagai pertukaran..

Rujukan

  1. Investopedia (2018). Kos Purata Modal Berwajaran (WACC) Diambil daripada: investopedia.com.
  2. Wikipedia, ensiklopedia percuma (2018). Kos purata bagi modal. Diambil dari: en.wikipedia.org.
  3. Jawapan Pelaburan (2018). Kos Modal Berwajaran Berwajaran (WACC). Diambil dari: investinganswers.com.
  4. IFC (2018). WACC. Diambil dari: corporatefinanceinstitute.com.
  5. Wall Street Mojo (2018). Kos Purata Modal Berwajaran | Formula | Kira WACC. Diambil dari: wallstreetmojo.com.