Kongsi:
Ciri Struktur Kewangan, Klasifikasi dan Contohnya
The struktur kewangan ia adalah gabungan dari liabiliti jangka pendek, hutang jangka pendek, hutang jangka panjang dan modal yang digunakan oleh syarikat untuk membiayai aset dan operasinya. Komposisi struktur kewangan secara langsung mempengaruhi risiko dan nilai perniagaan yang berkaitan.
Pengurus kewangan mesti memutuskan berapa banyak wang untuk meminjam, mendapatkan kombinasi hutang dan ekuiti terbaik, dan mencari sumber dana yang lebih murah. Seperti struktur modal, struktur kewangan membahagikan jumlah aliran tunai dari syarikat yang ditakdirkan kepada pemiutang dan amaun yang diberikan kepada para pemegang saham..
Setiap syarikat mempunyai kombinasi yang berbeza, mengikut perbelanjaan dan keperluan mereka; Oleh itu, setiap perniagaan mempunyai hubungan modal hutang sendiri. Ia mungkin berlaku bahawa sesebuah organisasi menerbitkan bon untuk menggunakan pendapatan yang diperoleh untuk membeli saham atau, sebaliknya, untuk menerbitkan saham dan menggunakan keuntungan ini untuk membayar hutang mereka.
Indeks
- 1 Ciri-ciri
- 1.1 Struktur kewangan berbanding struktur modal
- 1.2 Faktor yang perlu dipertimbangkan
- 2 Klasifikasi
- 2.1 Pembiayaan oleh hutang
- 2.2 Tindakan pemilik
- 2.3 Perbezaan dalam struktur kewangan
- 3 Contoh
- 4 Rujukan
Ciri-ciri
Struktur kewangan merujuk kepada seni merangka kombinasi dana yang akan digunakan untuk membiayai syarikat, terutamanya berkenaan dengan jumlah hutang yang akan dikutip dan dengan profil penggantian apa.
Termasuk analisis dan keputusan mengenai instrumen hutang, apabila lebih daripada satu tersedia.
Mengandalkan dengan ketara pada dana untuk hutang membolehkan para pemegang saham mendapatkan pulangan yang lebih tinggi atas pelaburan, memandangkan terdapat modal yang kurang dalam perniagaan. Walau bagaimanapun, struktur kewangan ini mungkin berisiko, kerana syarikat mempunyai hutang besar yang harus dibayar.
Sebuah syarikat yang diposisikan sebagai oligopoli atau monopoli lebih mampu menyokong struktur kewangan yang leveraged, memandangkan jualan, keuntungan dan aliran tunainya dapat diramalkan dengan pasti.
Sebaliknya, syarikat yang berada di pasaran yang sangat kompetitif tidak dapat menyokong tahap leverage yang tinggi, kerana ia mengalami keuntungan dan aliran tunai yang tidak menentu yang dapat menyebabkan kehilangan pembayaran hutang dan memicu pemfailan kebangkrutan..
Sebuah syarikat dalam kedudukan terakhir ini perlu mengambil struktur kewangannya ke alamat modal yang lebih banyak, yang mana tidak ada keperluan penggantian.
Struktur kewangan berbanding struktur modal
Struktur kewangan termasuk kewajiban jangka panjang dan jangka pendek dalam pengiraannya. Dalam pengertian ini, struktur modal dapat dilihat sebagai subset struktur kewangan, yang lebih berorientasi pada analisis jangka panjang.
Struktur kewangan mencerminkan keadaan modal kerja dan aliran tunai, gaji yang kena dibayar, akaun hutang dan cukai yang perlu dibayar. Oleh itu, ia memberikan lebih banyak maklumat yang boleh dipercayai mengenai keadaan perniagaan semasa.
Faktor yang perlu dipertimbangkan
Leverage
Leverage boleh positif atau negatif. Peningkatan sederhana dalam pendapatan sebelum cukai akan memberi peningkatan yang besar kepada pendapatan sesaham, tetapi pada masa yang sama risiko kewangan meningkat.
Kos modal
Struktur kewangan harus memberi tumpuan kepada penurunan kos modal. Modal oleh hutang dan saham pilihan merupakan sumber pembiayaan yang lebih murah berbanding modal ekuiti.
Kawalan
Ia harus dipertimbangkan dalam struktur kewangan bahawa risiko kehilangan atau pencairan kawalan syarikat adalah rendah.
Fleksibiliti
Tiada syarikat yang dapat bertahan jika ia mempunyai komposisi kewangan yang tegar. Oleh itu, struktur kewangan haruslah sedemikian rupa sehingga, apabila perubahan persekitaran perniagaan, strukturnya juga perlu menyesuaikan diri dengan perubahan yang diharapkan atau tidak dijangka.
Kesolvenan
Struktur kewangan mestilah disusun sedemikian rupa sehingga tidak ada risiko ketidaksolvenan syarikat.
Pengkelasan
Struktur kewangan menggambarkan asal semua dana yang digunakan syarikat untuk memperoleh aset dan perbelanjaan membayar. Terdapat hanya dua jenis sumber untuk semua dana tersebut.
Pembiayaan untuk hutang
Syarikat memperoleh dana melalui pembiayaan hutang, terutamanya dari pinjaman bank dan jualan bon. Ini muncul dalam kunci kira-kira sebagai liabiliti jangka panjang.
Ia mesti diambil kira terutamanya bahawa hutang syarikat (liabiliti kunci kira-kira) juga termasuk obligasi jangka pendek, seperti akaun yang perlu dibayar, nota jangka pendek, gaji yang kena dibayar dan cukai yang kena dibayar.
Tindakan pemiliknya
Ini adalah syarikat yang memiliki keseluruhannya, yang terdapat dalam kunci kira-kira sebagai "saham pemegang saham". Sebaliknya, tindakan itu datang dari dua sumber:
- Modal berbayar: ialah bayaran yang diterima oleh syarikat bagi saham yang dibeli oleh pelabur langsung dari syarikat apabila ia mengeluarkan saham.
- Pendapatan tertahan: ialah keuntungan selepas cukai yang dikekalkan oleh syarikat selepas membayar dividen kepada para pemegang saham.
Kedua-dua sumber yang diambil bersama ini adalah satu bahagian penuh dari kunci kira-kira. Usahawan yang berminat dalam struktur kewangan syarikat akan membandingkan peratusan setiap sumber berkenaan dengan jumlah pembiayaan.
Kadar faedah relatif akan menentukan leverage kewangan syarikat. Ini menentukan bagaimana pemilik dan pemiutang berkongsi risiko dan ganjaran yang diberikan oleh prestasi perniagaan.
Perbezaan dalam struktur kewangan
Sebuah syarikat kecil lebih cenderung untuk mempertimbangkan model pembiayaan tradisional. Kemungkinan menerima pelaburan swasta atau mengeluarkan sekuriti mungkin tidak ada.
Syarikat dalam sektor yang lebih bergantung kepada modal insan mungkin lebih suka membiayai operasi mereka dengan mengeluarkan bon atau sekuriti lain. Ini membolehkan mereka memperoleh kadar yang lebih baik, kerana pilihan untuk menjamin dengan aset mungkin sangat terhad..
Syarikat-syarikat yang lebih besar, tanpa mengira industri mereka, lebih cenderung untuk mempertimbangkan tawaran bon atau sekuriti lain, terutamanya apabila syarikat sudah mempunyai saham yang diniagakan dalam pasaran awam.
Contoh
Imej berikut menunjukkan bagaimana struktur kewangan dan modal muncul dalam kunci kira-kira syarikat.
Kumpulan elemen kunci kira-kira menentukan tiga struktur untuk syarikat: struktur aset, struktur kewangan dan struktur modal.
Struktur kewangan syarikat ditunjukkan pada keseluruhan warisan dan liabiliti, dan struktur modal adalah satu bahagian struktur kewangan.
Struktur kewangan dan modal menunjukkan bagaimana pemilik pelabur berkongsi risiko dan ganjaran prestasi syarikat. Akibatnya, struktur ini menerangkan leverage.
Rujukan
- Investopedia (2018). Struktur Kewangan. Diambil dari: investopedia.com.
- Matriks Penyelesaian (2018). Struktur Kewangan, Kapitalisasi Struktur Modal, Leverage. Diambil dari: business-case-analysis.com.
- Steven Bragg (2018). Struktur kewangan. Alat Perakaunan. Diambil dari: accountingtools.com.
- Surbhi (2015). Perbezaan Antara Struktur Modal dan Struktur Kewangan. Perbezaan Utama. Diambil dari: keydifferences.com.
- Leonardo Gambacorta (2014). Struktur dan pertumbuhan kewangan. Diambil dari: bis.org.